หลังจากที่ประสบความสำเร็จอย่างมากในการเล่นหุ้น Nicolas Darvas ได้สรุปหลักการลงทุนของตัวเองเอาไว้ในหนังสือ ‘Wall Street : The Other Las Vegas’ ซึ่งเป็นหนังสือเล่มที่สองของเขา ผมจึงถ่ายรูปแล้วนำมาแปลลงเวบต่อ
บทความนี้จะขออธิบายแบบสั้นๆได้ใจความละกันนะครับ
โดยปัจจัยทาง Techical ที่ Nicolas Darvas ดูนั้น ประกอบด้วย
1. Box System ; กรอบของราคาหุ้นในช่วงเวลาหนึ่ง
หลังจากที่คัดเลือกหุ้นที่จะลงทุนเสร็จแล้ว Darvas จะรอเข้าซื้อเมื่อหุ้นทะลุกรอบบนของฐานราคา และจะขายทำกำไรหรือ Cut Loss เมื่อราคาตกทะลุกรอบล่าง
และตลอดช่วงที่หุ้นเป็นขาขึ้น ถ้าหุ้นสามารถทะลุกรอบบนไปได้เรื่อยๆ เค้าก็จะทยอยซื้อเพิ่ม (Average Up) ตามขึ้นไป จนเมื่อจบ Trend คือเมื่อราคาทะลุกรอบล่าง จึงค่อยขายทำกำไร
2. Volume ; มองหาสัญญานจากปริมาณการซื้อขายของหุ้น
หุ้นที่มี Demand มากๆ จะสะท้อนออกมาใน Volume เสมอ
3. Historical Peak Price Related to Present Price ; เปรียบเทียบราคาสูงสุด (All time high) กับ ราคาปัจจุบัน
โดยหุ้นที่ Darvas จะเลือกลงทุนนั้น ราคาหุ้นควรจะอยู่ใกล้จุดสูงสุดของมันอยู่เสมอ
เพราะนั่นแสดงว่า หุ้นตัวนั้นน่าจะมีอนาคตที่ดีกว่าหุ้นที่ราคาอยู่ใกล้ๆกับจุดต่ำสุดของมันแน่นอน
4. On-Stop Buy-Order ;
มีจุด Stop Loss ทุกครั้งที่เข้าซื้อ และก็มีจุด Entry (จุดเข้าซื้อ) อยู่เสมอ
ทำให้เมื่อถึงเวลาต้องลงมือ ก็จะสามารถตัดสินใจซื้อขายได้โดยไม่ลังเล
สำหรับปัจจัยพื้นฐาน หลักๆที่ Darvas ใช้ก็จะประกอบด้วย
1. Capitalization ; ขนาดของหุ้น
เค้ามักจะเลือกหุ้นที่มีขนาดเล็ก-กลาง เพราะให้ผลตอบแทนดีกว่าหุ้นขนาดใหญ่
2. Industry Group ;
มองหาอุตสาหกรรมที่กำลังเติบโตสูง หรืออุตสาหกรรมที่กำลัง Outperform ตลาด
เพราะหุ้นในกลุ่มนั้นมักจะให้ผลตอบแทนสูงกว่าหุ้นตัวอื่นๆส่วนใหญ่ในตลาด
3. Expected Earnings ; ปัจจัยสำคัญที่จะผลักดันราคาหุ้นคือ Expected ของคนในตลาด
หุ้นที่จะสามารถขึ้นไปได้มากๆ นั่นคือ ในช่วงเริ่มต้นของ Trend เหล่าสถาบัน กองทุน หรือนักลงทุนรายใหญ่ เริ่มรับรู้แล้วว่า หุ้นตัวนี้ มันจะถูกมากในอนาคต! (ไม่ใช่ในปัจจุบัน) ทำให้เกิด Demand ซึ่งสะท้อนออกมาใน Price และ Volume
ในขณะที่ หุ้นที่ดูแล้วถูกในปัจจุบัน แต่ราคาก็ไม่ไปไหนซักที นั่นเป็นเพราะ Expected Earnings ของมันยังไม่ดึงดูดพอนั่นเอง ซึ่งก็อาจจะเป็นเพราะ กำไรเติบโตน้อยจนไม่ดึงดูด หรือราคาหุ้นแพงไปแล้วก็เป็นได้
จะเห็นได้ว่า Darvas ก็ไม่ได้ใช้หลักการหรือเทคนิคอะไรที่ยุ่งยากซับซ้อนวุ่นวาย เลือกใช้เพียงไม่กี่ปัจจัย แต่ก็เป็นแนวทางที่ให้ผลตอบแทนสูงมากสำหรับเขา
ทั้งหมดนี้ก็เป็นหลักการคร่าวๆในการเล่นหุ้นของ Nicolas Darvas เซียนหุ้นในตำนาน หนึ่งในต้นตำรับการลงทุนแบบผสม ‘Techno-Fundamental’
####
อ่านเพิ่มเติมตาม Link ด้านล่างครับ
แนะนำหนังสือหุ้น : How I Made 2,000,000 in The Stock Market
####
Blog 26 : หลักการลงทุนของ ‘Nicolas Darvas’ ต้นตำรับการลงทุนแบบผสม ‘Techno-Fundamental’
www.sarut-homesite.net
11 สิงหาคม 2012
