If you can’t take a small loss, sooner or later you will take the mother of all losses.
– Ed Seykota
การคัทลอสเป็นหัวข้อที่แปลก เพราะไม่ว่าแต่ละคนจะเทรดมานานแค่ไหน ก็ยังพลาดได้เหมือนกันในทุกตลาดการเงิน
สำหรับมือใหม่การไม่คัทลอสแล้วติดดอยนั้นเป็นเรื่องปกติมาก แทบจะเป็นเรื่องแรกที่ใครๆก็พลาดกัน
แต่สำหรับคนที่เล่นมานานหรือมืออาชีพ ความผิดพลาดครั้งใหญ่มักจะเกิดจาก ego และ bias ของตัวเองเกือบทุกครั้ง
พอคิดว่าเราเล่นมานานแล้ว เก่งแล้ว ก็คงไม่ทำพลาดอะไรแบบมือใหม่ (ego)
เราวิเคราะห์ถูกแน่นอน , คนที่ขายหรือตลาดไม่รู้อะไรเท่าเราหรอก (bias)
ยิ่งเพิ่งผ่าน bull market แรงๆมาไม่นาน ความมั่นใจก็จะยิ่งเพิ่มสูงตามไปด้วย
อีกสาเหตุหลักคือ การไม่เอาบทเรียนของตัวเองมาใช้ให้เกิดประโยชน์
เพราะคนที่เล่นมานานยังไงก็ต้องเคยมีประสบการณ์ติดดอยหนักมาด้วยกันทั้งนั้น
มันเลยขึ้นอยู่กับว่า เราจะเอาบทเรียนมาใช้ปรับปรุงระบบของตัวเองหรือเปล่า
ในอนาคตจะได้ไม่พลาดซ้ำรอยเดิมอีก ที่เป็น boom & bust investor พอร์ตสวิงขึ้นๆลงๆตามตลาด (แล้วแต่ตลาดจะพาไป)
ดังนั้น สำหรับคนที่เล่นมานาน พวกหลักการ-ข้อมูล-ความรู้จะไม่ใช่ปัญหาแล้ว
ปัญหาหลักจะมาจาก ego , พฤติกรรม , และความมั่นใจที่สูงเกินไปของตัวเองมากกว่า
ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ทุกคนต้องคอยระวัง และควบคุมมันให้ดีอยู่เป็นระยะ
นอกจากนี้ หลายคนก็มักจะเข้าใจผิดว่า cut loss = การยอมแพ้ / เสียเกียรติ
แต่การคัทลอสไม่ใช่การยอมแพ้แบบที่เราจะหนีจากตลาดไปเลย
มันไม่ใช่การมองโลกในแง่ร้ายหรือกลัวเกินเหตุอะไร
แต่คือการรู้ตัวและยอมรับความจริงว่า ในจังหวะนั้น ‘เราก็แค่คิดผิด’
เวลาที่ตลาดยังไม่เห็นด้วยกับเรา ไม่ว่าจะขุดหาข้อมูลอะไรมา support ตัวเอง ก็ไม่ช่วยให้สถานการณ์ดีขึ้นมาได้
แต่ถ้ายอมรับว่า ‘เราไม่ได้รู้หมดทุกอย่าง ยังไงในตลาดก็ต้องมีคนรู้มากกว่าเรา ,
‘เราคิดผิดได้อยู่แล้ว’
โดยเฉพาะตลาดที่ develop สูง ที่มีทั้ง hedge fund , player เก่งๆโหดๆจากทั่วโลก
ทำให้เกมการเล่นในตลาดก็จะไม่ได้เรียบง่าย ตรงไปตรงมาขนาดนั้น
เราจึงยอมตัดขาดทุนเงินจำนวนเล็ก เพื่อรักษาเงินส่วนใหญ่ไว้ก่อน
เป้าหมายหลักคือ ป้องกันไม่ให้ผลขาดทุนเล็กๆลุกลามจนเป็นผลขาดทุนก้อนใหญ่เกินไป
แล้วรอกลับมาสู้อีกครั้ง เมื่อตลาดและหุ้นที่สนใจเปิดโอกาสครั้งใหม่
Taking small losses is part of the game. Taking large losses can take you out of the game.”
– Doug Kass
ในทางตรงข้าม คนที่คิดว่าการคัทลอสคือการยอมแพ้
พยายามฮึดสู้ ถือหุ้นสวนตลาด-แนวโน้มอยู่ตลอดเวลา
ถ้าโชคดีว่ายังอยู่ในขาขึ้นใหญ่ ตลาดก็มักจะให้อภัยและกลับมากำไรได้
(bull markets create bad habits)
แต่หากเจอขาลงใหญ่ แบบ 10 ปี , 20 ปี เกิดหนนึง
สุดท้ายเขาจะถูกบังคับให้ยอมรับการพ่ายแพ้อย่างราบคาบ
เพราะไม่เหลือทรัพยากรให้สู้ได้อีกต่อไป จนต้องยอมออกจากตลาดไปเอง
หรือถูกความเครียดความกดดันเล่นงานสะสมจนฟื้นตัวไม่ได้
*(ข้อนี้ต้องยกเว้นคนที่มีสูตรเติมเงิน , พอร์ตใหญ่-รวยอยู่แล้ว เวลาติดดอยไม่เดือดร้อน
รอตลาดกลับมาก็มีเงินทุนพร้อมเริ่มใหม่ได้เรื่อยๆ ไม่ต้องสนว่าตอนพังจะเป็นยังไง)
.
ไม้ไผ่พลิ้วลู่ลม ไม่ว่าลมจะแรงและนานแค่ไหน ก็ยังมีชีวิตรอด รอที่จะเติบโตต่อได้
ไม้ใหญ่ยืนแข็งต้านลม เมื่อฝืนไม่ไหวก็ถูกหักโค่น พังทลายลงมา
.
Blog 109 : ‘คัทลอส’
16 มิถุนายน 2022
